产品服务ArchiverRss订阅社区
不锈钢天地网,中国最大的不锈钢价格行情资讯信息平台 不锈钢资讯
板材 管材 带材 型材
原镍 废料 合金 财经
不锈钢特色频道
曲线 人才 钢厂 指数
百科 专题 内参 刊物
不锈钢商机资源
展会 供应 公司 现货商铺
商会 求购 加工 东方钢材城
切换不锈钢天地网地区频道
无锡 佛山 上海 国际
浙江 沈阳 戴南 天津
淄博
当前位置:不锈钢天地网 » 财经 » 股市 » 正文

美国政府债务上限成惟一隐忧

放大字体  缩小字体 更新日期:2013-01-14 12:47:54  来源:不锈钢天地  作者:sky123  浏览次数:269
核心提示:周五在12月宏观数据公布后,股指期货主力1301合约出现了近40点的下跌,使得股指期货价格跌破了2500关口,虽然最终2498.6的收盘价与上述点位仅一步之遥,但是结合外围环境、持仓变化以及市场对于12月宏观数据的解读与消化,笔者认为未来期指短期可能存在较大幅度的回调
    短期做空 中期做多
    新年第二周的前4个交易日里股指期货主力1301合约始终运行在2500至2550的狭窄区间内,但是周五在12月宏观数据公布后,股指期货主力1301合约出现了近40点的下跌,使得股指期货价格跌破了2500关口,虽然最终2498.6的收盘价与上述点位仅一步之遥,但是结合外围环境、持仓变化以及市场对于12月宏观数据的解读与消化,笔者认为未来期指短期可能存在较大幅度的回调。
    美债务上限成惟一隐忧
    本周海外市场重磅消息连连。先是美国参众两院通过法案,如预期的那样使“财政悬崖”问题得到阶段性解决。随后欧盟与英国议息会议均维持原有利率不变,且欧洲央行对于2013年经济复苏充满信心。而在此后的第二天,日本内阁也批准了10.3万亿日元支出刺激计划,以及13.1万亿日元的额外预算计划。在一片宽松政策下,外围市场开始将焦点转向了下一个议题:美国债务上限。
    市场预计,如果美国政府不提高上限,美国财政部将在2月中旬至3月初耗尽所有融资能力,并在3月1日开始自动减支方案。这个方案可能是大家都不能接受的,因此预计自动减支方案可能最终被替代,但是这并不意味着财政上限就会提高。如果国会两党无法达成更有效的增税或减支方案,一旦突破债务上限,美国财政部可能延期支付国债到期利息与本金,使得美国国债事实违约,这将对于金融市场产生巨大影响。因为一切金融产品设计定价的基本前提或者假设是将美国国债认定为无风险产品而不可能违约的。一旦违约,全球金融秩序将有可能打破,金融市场也可能因此而崩溃。
    而最终解决此问题的关键人物是新一届国会的普通共和党议员,因为之前副总统拜登和参议院少数党领袖麦康奈尔经过长时间讨论后推出的最新妥协方案在众议院被共和党议员否决,有意思的是约三分之一共和党议员投了赞成票,其中包括众议院议长共和党议员博纳。共和党内部的分裂,或许使得债务上限问题得到又一次转机。
    进出口数据向好,宏观经济数据略差
    本周的国内市场也是数据连连,先是同比扩大48.1%的2012年贸易顺差给市场吃了一颗定心丸,但周五公布的12月宏观数据却又徒增了一点担忧。其中12月CPI同比增加2.5%,(前值2.0%),其中,食品价格同比上涨4.2%,影响CPI同比上涨1.37%。
    显然,随着CPI重新回到上升通道,通胀问题接踵而来,未来通胀形势可能并没有之前预计得那么平稳。而PPI数据同比下跌1.9%(前值-2.0%),也显示出企业生产恢复不利。而结合央行信贷报告看,12月新增贷款仅4543亿元,同比少增1863亿元,贷款意愿不强,反映了企业依旧缺乏扩大再生产的积极性。
    本次股市反弹的逻辑无非是市场资金对于经济回暖带动企业盈利以及对政府改革的良好憧憬。我们暂且对于政府改革的问题不论,仅从目前来看,国内经济回暖步伐似乎依旧缓慢,PPI数据显示的企业景气度低迷、贷款意愿不强的现象应该是国内企业目前真实的写照。虽然国民经济确实比2012年中期有所好转,但是好转的程度有限,后面能否继续好转还需要更多数据的支持。
    股指持仓创新高,资金向3月移仓
    节前资金多空争夺异常激烈,推动总持仓不断创出新高。节前最后一个交易日期指总持仓首度站上11万手达到110386手。回头来看,12月的多空争夺显然是多方完胜,导致传统空头席位在1月10日大规模减空转多。但是本周五的下跌,令之前总持仓不断减少的格局出现转变,股指总持仓达到11.3万手,刷新了去年年末的记录。显然空头并不甘心去年12月以来对决的失败,有卷土重来之势。
    另一方面,随着1月合约交割日的临近,资金逐渐向2、3月合约转移。从持仓变化看,周五2月合约出现了罕见的净多增仓,这又显示出投资者对于中线仍相对乐观。
    从前面的分析不难看出,在外围环境相对平稳的当下,国内市场经过前期的大涨,基本已经透支了市场的预期,而以周五CPI、PPI数据为导火索,市场可能开始进入向下调整期。其内在逻辑是12月宏观数据将令市场对于其乐观情绪进行修复,而沪深300(2548.956,65.73,2.65%)(2483.230,-47.34,-1.87%)指数从2116点反弹开始,已经上涨了近400点,资金获利了结的需求强烈。
    因此,操作上建议投资者在近月上短线做空,而出于避险对冲的考虑,可在远月IF1302合约上尝试做多。
 
 
[ 财经搜索 ]  [ ]  [ 告诉好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 关闭窗口 ]

 
0条 [查看全部]  相关评论

 
每日要点
点击排行
专题集锦
论坛热帖
更多
尊贵的用户,感谢您来到不锈钢天地网查询不锈钢行情价格资讯信息!