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央行多层次启动“定向降息”

放大字体  缩小字体 更新日期:2014-07-28 10:31:28  来源:不锈钢天地网  作者:TD363  浏览次数:839
核心提示:今年7月以来,央行接连向内蒙古、上海、汉口、长沙等多家地方银行,分别提供了额度为5-10亿元不等的低息再贷款。而近日,PSL的首度亮相以及支小再贷款的发放令“定向降息”成为市场关注的焦点。
    【不锈钢天地网讯】“定向”已经成了理解近来央行货币政策的关键词。除了定向降准、定向放松存贷比,最近PSL的首度亮相以及支小再贷款的发放令“定向降息”成为市场关注的焦点。
    据了解,今年7月以来,央行接连向内蒙古、上海、汉口、长沙等多家地方银行,分别提供了额度为5-10亿元不等的低息再贷款。2日,彭博社援引消息称,央行向河北银行提供10亿元再贷款。
    早在今年3月,央行圈定额度为500亿元的支小再贷款,向市县级中小银行提供低息贷款资金。这些专项低息再贷款仅用于支持小微企业,截至目前500亿元总额度尚未用完。
    不久前,央行还发行了规模达1万亿元的三年期PSL低息贷款。农业银行总行高级经济师何志成认为,关于国开行获得一万亿元低息PSL贷款,舆论大多数从货币宽松的角度解读,实际上这是中国央行首次定向降息。
    无论是PSL还是再贷款,其与其他常规信贷渠道的区别在于——利率低。对于部分小微企业,再贷款利率采取基准利率,或者不超过贷款利率的平均水平,目的在于降低小微企业融资成本,提振经济。
    相较于再贷款,国开行PSL因为需要抵押品利率更低。财新称,这笔资金是为棚改提供资金支持,是将稳增长的短期目标与推进利率市场化的改革相结合。
    国开行获得1万亿PLS的利率为“4%略高一点”,明显低于市场的中长期利率水平(目前在5%-6%左右)。
未来PSL工具有可能进一步推广。农业银行在研报中指出,虽然目前央行没有公布PSL细节,但贷款对象将包括政策性银行、全国性商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行以及农村金融机构等。
    国信证券则称,从中长期来看,PSL成为打造中期基准利率的标的,但这需要PSL总规模达到一定量级才可实现。目前大规模的PSL仅放出国开行第一单,这意味着PSL后续将放量投放,商业银行获得PSL贷款的可能性在增加。
 
 
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