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为大宗商品七年“熊途”买单有多贵?对冲基金花了400亿美元

放大字体  缩小字体 更新日期:2015-12-15 15:25:28  来源:华尔街见闻  浏览次数:265
    大宗商品交易巨头托克(Trafigura Pte Ltd.)估算,大宗商品崩盘让对冲基金七年里损失超过400亿美元,管理资产规模缩水约五分之四。
    托克新近发布的年报估算,因大宗商品价格暴跌,全球十大大宗商品对冲基金管理资产合计已不足100亿美元,2008年还超过500亿美元。
    托克在年报中称,今年是大宗商品对冲基金艰难的一年,大宗商品处于熊市,投资者观念转变,现在普遍规避过去他们视为可投资资产的大宗商品,他们对大宗商品有负面情绪,许多投资者撤资销户。
   1999年以来,彭博新闻社追踪22种自然资源投资回报的大宗商品指数较巅峰跌去三分之二。今年大宗商品对冲基金业绩为2008年以来最差,本世纪初年回报两位数的Newedge大宗商品交易指数今年前10个月累计下跌4.6%。
    上月托克关闭了旗下主力基金、规模2.3亿美元的Galena Metals Fund。彭博统计,该基金今年以来投资收益为-8.6%,将面临2012年以来首次年度亏损。五年前该基金规模是目前的两倍,2004年成立后十年内有九年投资为正回报。
    华尔街见闻今年9月文章提到,早在今年7月,金融博客zerohedge就将与嘉能可和Vitol齐名的托克、Mercuria和嘉能可并称三大“定时炸弹”。随着第一颗“炸弹”嘉能可被引爆,大宗商品界的风险可能迅速蔓延。
    上述文章称,去年托克的交易量和嘉能可不相上下,非流动债务和短期债务合计219亿美元。虽然这类负债低于嘉能可的310亿美元,但托克此前12个月的税息折旧及摊销前利润(EBITDA)高达12倍,令市场大为紧张的嘉能可也只有5倍,依赖大宗商品交易的托克杠杆水平还超过嘉能可。
 
 
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